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2021 年第二季度市场更新

作者:沙巴足彩app

在经历了历史上最严重的衰退和复苏之后,经济已正式超过大流行前的水平。不幸的是,同样的速度也让一些沙巴足彩app者在去年市场复苏时措手不及,并在今年市场创下历史新高时摸不着头脑。 比以往任何时候都更重要的是,长期沙巴足彩app者在管理沙巴足彩app组合时关注整个商业周期.

很自然地,沙巴足彩app者倾向于将他们的期望建立在平滑的模式上。这一点尤其重要,因为预测通常基于历史实例。正是通过这种方式,大流行和复苏的空前性质一直具有挑战性,特别是对于那些将 2008 年金融危机的预期作为预期的人来说,这场危机涉及长期下降,然后是缓慢的多年复苏。

相反,最近的 GDP 报告显示,第二季度经济以 6.5% 的年化速度增长,推动经济高于 2020 年之前的水平。这是因为衰退是由经济产出停顿造成的——而不是在金融危机、资产泡沫、资源分配不当甚至地缘政治危机期间预期的生产力破坏。工厂和设备仍处于工作状态,员工保持培训和技能,资产负债表强劲的企业能够迅速重新开业。一些行业的企业甚至在大流行期间蓬勃发展。

因此,国家经济研究局(商业周期日期的官方仲裁者)确定,COVID-19 衰退在 2020 年 2 月至 2020 年 4 月期间仅持续了两个月,是有记录以来最短的一次。这意味着当前的扩张现在已经将近一年半了,事后看来,这证实了市场的立即复苏。

今天沙巴足彩app者面临的问题是,随着经济从最初的复苏过渡到持续扩张,会发生什么。随着这种转变的发生并且周期类似于更传统的周期,历史模式可能会变得更加相关。这表明扩张将放缓。然而,这并不意味着增长不能保持强劲,尤其是在企业和消费者支出保持同步的情况下。

当然,经济和市场不是一回事。相反,它们是相关的,因为强劲的经济增长,即使不是 6.5% 的速度,也可以推动企业销售和盈利能力。在更长的时间范围内,这可以支持市场回报并将估值降至更合理的水平。这可以跨部门和资产类别发生,有利于多元化的沙巴足彩app组合。

因此,随着经济进入一个新阶段,沙巴足彩app者应该保持平衡并持有围绕商业周期所有阶段构建的沙巴足彩app组合。虽然过去 18 个月的快速增长可能会放缓,但即使是缓慢而稳定的增长也足以支持长期沙巴体育app下载目标。以下三张图表有助于提供对衰退和复苏的看法。

1. 经济已超过大流行前水平

在第二季度增长 6.5% 之后,经济超过了 2020 年初的水平。预计未来几个季度增长率将放缓,最初的经济重新开放和政府刺激措施将消退。

2. 自经济衰退以来增长强劲

第二季度的表现遵循 33.8%、4.5% 和 6.3% 的增长率——随着经济重新开放,所有这些都是惊人的数字。 NBER 确定经济衰退只持续了两个月,这是官方有记录以来最短的。 

3. 缓慢而稳定的增长可以支撑市场

历史表明,经济衰退和市场崩盘是短暂的,而经济和牛市扩张则是漫长的.虽然熊市可能很可怕,但关注正确的时间框架很重要。

底线?尽管增长放缓,沙巴足彩app者仍应在整个商业周期内保持沙巴足彩app。

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